El objeto de este documento consiste en informar a nuestros clientes sobre la política de selección de los intermediarios financieros a quienes se confía la ejecución de las órdenes en el marco de la gestión bajo mandato como de la gestión de OICVM.

El documento se elabora conforme al artículo L 533-18 del Código monetario y financiero y al artículo 314-75-1 del Reglamento general de la AMF.

• Clientes afectados

La política de selección en vigor en nuestra empresa se aplica de igual manera a todos nuestros clientes, profesionales o no. La aplicación de los principios de esta política cambia en funcion de si se trata de gestión colectiva o de gestión bajo mandato

• Instrumentos financieros afectados

La política de selección en vigor en nuestra empresa se aplica a todos los instrumentos financieros negociados por nuestra empresa. DNCA Finance confía sistemáticamente sus órdenes a un intermediario, independientemente del instrumento financiero de que se trate.

Nuestra política de selección de los intermediarios financieros tiene en cuenta:

Se toman en consideración los criterios de precio, de coste, de rapidez (de transmisión de la orden, no de la ejecución), de la probabilidad de la ejecución y del reglamento (sobre todo el coste y la seguridad del pago-entrega), del tamaño, de la naturaleza de la orden o de cualquier otra consideración relativa a la ejecución de la orden (lugar de ejecución, impacto sobre el mercado, …).DNCA Finance ha prestado especial atención a ser catalogada como cliente profesional para todos los intermediarios a los que recurre para que estos se vean en la obligación de proporcionarle la « Best Execution » que ella misma ha de garantizar a sus clientes.

Se toman en cuenta la búsqueda Francia (cobertura y accesibilidad de las bases de datos), la búsqueda Europa (cobertura y accesibilidad de las bases de datos), la calidad de los análisis (pertinencia, originalidad en relación con el consenso, rigor en el análisis y en la valoración financiera, seguimiento de las recomendaciones), el contacto con las empresas (organización de presentaciones financieras, reuniones cara a cara con los directivos), disponibilidad de la oficina de investigación (presentación in situ, frecuencia de los contactos con el analista).

Al final de cada semestre, se realiza una evaluación de los intermediarios financieros, atribuyendo una nota, a cada criterio mencionado arriba, que va de 0 (la peor) a 5 (la mejor).

• La « Best Execution » para nuestros clientes
• El análisis y la búsqueda

Lugar de ejecución de órdenes 

DNCA Finance ha autorizado a todos sus intermediarios para gestionar las ordenes originadas por los principales mercados regulados, sistemas multilaterales de trading e internalizado sistemico, a fin de poder beneficiarse de las mejores condiciones de oferta.

Un caso especial de la selección de instrumentos financieros de tipo de interés: Desde Marzo de 2009, DNCA Finance ha utilizado los servicios ofrecidos por BP2S Dealing Services (anteriormente Fin'ams) externalizar la colocación de órdenes, es decir su trading, en todos los instrumentos financieros de tipo de interés cada vez que sea conveniente.

Un caso especial de la gestión bajo mandato de los servicios de inversión: El gestor de las cuentas abiertas con cmc-cic valores, puede preferir usar cmc-cic valores como intermediario financiero siempre y cuando la facilidad y rapidez de ejecución tomen la prioridad en consideración.

In accordance with Article 321-122 of the AMF GR

In accordance with Article 321-122 of the AMF GR

In accordance with Article 321-122 of the AMF GR, the Management Company shall draw up a document entitled ‘Reporting on intermediation costs’ when using Investment and Order Execution Services and intermediation fees for the previous financial year amounted to more than 500000 euros.

Conditions under which DNCA Finance has used investment decision support and order execution services:

In 2023, for its collective management activity, DNCA Finance used financial intermediaries who provided execution and investment decision support services, under the conditions defined in the ‘Financial intermediaries selection and execution policy.’

Intermediation fees are received directly or indirectly by third parties that provide services to assist in the investment decision making and execution of orders.

Expenses related to investment decision support services are borne in full by DNCA Finance out of its own resources.

The key to the allocation for 2023 between the execution costs and the fees for the investment decision support and order execution services is therefore as follows:

• Fees related to investment decision support and order execution services accounted for 0% of total intermediation costs since they were borne by DNCA Finance out of its own resources;
• Execution costs thus accounted for 100% of the total intermediation costs paid in 2023.

Conflict of interest prevention

DNCA Finance has put in place a policy for preventing and managing conflicts of interest incorporating the prevention of potential conflicts of interest related to the selection of intermediaries:

• The Company does not receive soft commissions from its intermediaries;
• Each intermediary is subject to a prior selection procedure (see intermediary selection procedure);
• The agreements put in place do not include any minimum volume requirement or incentive pricing arrangements;
• DNCA Finance does not receive any retrocession of transaction fees from its intermediaries.

No conflict of interest was detected in the selection of our intermediation providers in 2023. In addition, the intermediaries are assessed annually in order to estimate the quality of execution obtained from each of them.

DNCA FINANCE ha establecido y mantiene un procedimiento operativo para tramitar las reclamaciones de sus clientes en relación con todos los servicios de gestión e inversión prestados por DNCA FINANCE y sus sucursales.

Una reclamación se define como una declaración de insatisfacción por parte del cliente que requiere una respuesta. Una solicitud de información, asesoramiento, aclaración, servicio o prestación no es una queja. (Instrucción AMF 2012-07).

Los clientes (profesionales o no profesionales) pueden presentar las reclamaciones que tengan, de forma gratuita, bien a su persona de contacto habitual (dentro de la empresa o en uno de los agentes delegados de la empresa) o directamente al Responsable de Cumplimiento y Control Interno (RCCI) de la empresa, escribiendo al domicilio social de la empresa (19 Place Vendôme, 75001 París, Francia).

Tras su recepción en el domicilio social de la sociedad, la sociedad de gestión de carteras dispone de diez días para acusar recibo y de un plazo máximo de dos meses para responder a cualquier reclamación a partir de la fecha de envío de la misma.

En caso de desacuerdo persistente, puede acceder a la mediación. La lista de órganos extrajudiciales de resolución de litigios y sus datos de contacto según su país y/o el del prestador de servicios de que se trate puede consultarse libremente siguiendo el enlace : https://finance.ec.europa.eu/consumer-finance-and-payments/retail-financial-services/financial-dispute-resolution-network-fin-net/members-fin-net-country_es

Última actualización: 15/03/2024 

El artículo 4 del Reglamento SFDR (UE) 2019/2088 sobre la presentación de informes de sostenibilidad en el sector de los servicios financieros exige transparencia sobre los impactos negativos de la sostenibilidad en los objetivos de inversión sostenibles o en la promoción de las características ambientales o sociales en la toma de decisiones de inversión sobre nuestros productos pertinentes.
DNCA Finance desea reforzar la consideración de los impactos negativos de la sostenibilidad en sus decisiones y en su organización. La gobernanza de estos temas se definirá en los procedimientos para aclarar las funciones y responsabilidades de los diferentes equipos.
La DNCA Finance ya tiene en cuenta los impactos negativos de la sostenibilidad en los objetivos de inversión y ha publicado varios documentos que lo confirman.
De hecho, DNCA Finance ha publicado su Política de Inversión Responsable, que describe sus políticas y prácticas de inversión en materia medioambiental, social y de gobernanza (ASG). Ilustra los compromisos de inversión responsable en todas sus actividades, en cumplimiento de la normativa francesa e internacional y su evolución. La política está disponible en el sitio web de la empresa gestora.
Además, la DNCA Finance ha elaborado una política de voto que define los principios a los que pretende remitirse a la hora de ejercer el derecho de voto en las juntas generales. Estos principios reflejan las mejores prácticas de gobierno corporativo y constituyen la base de nuestra filosofía y visión de un sistema de gobierno corporativo de calidad.
Esta política de voto incluye una sección de "Responsabilidad Corporativa" que describe la creencia de DNCA Finance en la integración de elementos extra-financieros en la gestión para mejorar la relación riesgo/rendimiento en el tiempo.
Aunque la DNCA Finance vota las propuestas de los accionistas en materia social, política o medioambiental en función de cada caso, apoyamos sistemáticamente cualquier resolución en la que consideramos que el tema -tras su análisis- favorece unas prácticas más responsables por parte de la empresa. Además, la DNCA Finance votará a favor de las resoluciones de los accionistas en las que se solicite que se tengan en cuenta criterios extrafinancieros en las políticas de remuneración de los ejecutivos, a menos que dichas solicitudes representen limitaciones que no redunden en el interés de la empresa y sus accionistas.
DNCA Finance también se compromete a luchar contra el cambio climático. Además, DNCA Finance está trabajando con un renombrado proveedor climático para ofrecer a sus clientes soluciones para integrar los riesgos climáticos, como el riesgo de transición y el riesgo físico, en la gestión de sus inversiones.
Por último, también se describen algunas iniciativas en la política general de RSC del Grupo Natixis.
Actualmente, la DNCA Finanzas no está en condiciones de hacer un seguimiento de todos los indicadores con impacto negativo en la sostenibilidad, ya que una cierta cantidad de datos, cuyas fuentes aún no han sido identificadas, no pueden ser utilizados para proporcionar todos los informes requeridos por el reglamento SFDR a nivel de la entidad. DNCA Finance hará todo lo posible para poder proporcionarlos y producirlos de forma exhaustiva y modificará su posición en consecuencia.
Sin embargo, DNCA Finance ya está en condiciones de evaluar los riesgos climáticos asociados a todas sus inversiones en valores corporativos (acciones y deuda) y tiene previsto proporcionar un conjunto de indicadores de rendimiento no financiero para la mayoría de estas inversiones a finales de junio de 2021.

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