L’investissement socialement responsable (ISR) est un concept pluriel et en constante évolution, qui se situe à la confluence d’exigences économiques et sociétales. La gestion ISR est naturellement tournée vers une performance de long terme qui intègre l’ensemble des risques et des opportunités auxquels font face les entreprises. Nous sommes convaincus de la pertinence des enjeux du développement durable pour sélectionner les leaders de demain. Complémentaires à l’analyse financière et créateurs de valeur, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise (ESG) sont le cœur d’expertise de la gestion ISR.
Notre ambition est d’offrir une démarche différenciante et innovante qui évolue au rythme des nouveaux enjeux à intégrer. A ce titre, notre politique d’Investisseur Responsable distingue deux concepts : la Responsabilité Sociale d’Entreprise (RSE) et la Transition Economique Durable. Ce résultat est le fruit d’une analyse approfondie des tendances économiques et sociales mais également d’une expertise reconnue dans le domaine de l’ISR.
Eric Franc, Directeur Général
Léa Dunand-Chatellet, Gérante, Directrice de l’Investissement Responsable
ACTIONNARIALE
- Respect des actionnaires minoritaires
- Indépendance du Conseil et des comités
- Risques comptables
- Qualité du management
- Rémunération du CEO
- Qualité de la communication financière
ENVIRONNEMENTALE
- Management environnemental
- Régulation et certification
- Risques comptables
- Politique climat et efficacité énergétique
- Impact biodiversité et externalités
SOCIALE
- Culture d’entreprise et gestion RH
- Climat social et conditions de travail
- Santé et sécurité
- Attractivité et recrutement
- Formation et gestion des carrières
- Promotion des femmes
SOCIÉTALE
- Qualité, sécurité et traçabilité produits
- Gestion de la supply chain
- Respect des communautés locales et droits humains
- Capacité d’innovation
- Satisfaction client
- Respect des données perso.
- Corruption et éthiques des affaires
- Cohérence fiscale
Notre conviction repose sur une perspective à long terme du financement de l’économie. En tant que gérant d’actifs responsables notre rôle est de sélectionner les sociétés présentant les meilleurs atouts stratégiques et économiques pour répondre aux enjeux de demain. Nous sommes convaincus que la capacité de ces acteurs à anticiper leur marché est cruciale pour conquérir ou maintenir leur leadership.
La transition économique durable est avant tout une approche opportuniste. Notre travail est de trouver les thématiques pertinentes et par déclinaison de sélectionner les entreprises qui y sont exposées.
L’évolution continue des tendances sociétales nous conduit à revoir chaque année la liste de thématiques identifiées. Notre ambition se veut pragmatique et innovante pour conserver une compréhension la plus exhaustive possible des moteurs de performance.
DÉMOGRAPHIQUE
- Inclusion des seniors
- Inclusion des populations émergentes (BoP)
- Accès à l’éducation
- Accès au logement, confort
- Sécurité
- Transport public, régulation du trafic
- Services à la personne
MÉDICALE
- Alimentation saine, sport
- Diagnostics médicaux
- Lutte contre les maladies endémiques
- Robotisation médicale
- Accès aux soins (BoP)
- Médecine et recherche médicale de pointe
ÉCONOMIQUE
- Développement des infrastructures
- Digitalisation échanges
- Certification, qualité, traçabilité des produits
- Logistique performante
- Tourisme durable
- Accès à la connectivité
- Transparence et sécurité des flux
- Accès serv.financiers
MODE DE VIE
- Allongement cycle de vie des produits traçabilité produits
- Eco-conception
- Efficacité de l’appareil productif
- Economie circulaire
- Consommation collaborative
- Dématérialisation
- Intelligence artificielle
- Mobilité durable
ÉCOLOGIQUE
- Stockage de l’énergie
- Energies renouvelables
- Efficacité énergétique
- Traitement de l’eau
- Valorisation des déchets
- Biodiversité
- Agriculture durable
- Mobilité écologique
Nous attachons une importance particulière à développer des modèles propriétaires construits sur notre expertise et la conviction d’apporter une valeur ajoutée tangible dans la sélection des titres en portefeuille. Le modèle d’analyse ESG de DNCA respecte ce principe et a pour objectif d’offrir une notation dont nous maitrisons l’ensemble de la construction. Les informations émanant des entreprises constituent l’essentiel des données utilisées dans notre notation. Le dialogue avec les dirigeants et les visites de site renforcent notre compréhension et représentent une source inestimable de valeur ajoutée.
Notre gestion de conviction nous conduit à sélectionner des valeurs à partir d’une analyse approfondie des fondamentaux de l’entreprise. Ainsi, les échanges avec les dirigeants sont le cœur de notre métier. L’analyse extra-financière s’attache de la même manière à rencontrer le plus souvent possible les entreprises afin d’échanger sur les sujets de responsabilité et de transition durable. Ainsi, c’est tout naturellement que nous sommes un actionnaire actif attentif à l’exercice de ses droits de vote en Assemblée Générale.
La gamme BEYOND regroupe nos fonds ISR. Nous sélectionnons des valeurs responsables et durables en intégrant des critères ESG dans notre analyse des entreprises, la définition de l’univers d’investissement et la sélection des valeurs en portefeuille. Les fonds de la gamme BEYOND ont un processus de gestion commun en deux étapes :
- Exclusion des titres en portefeuille présentant des risques de responsabilité d’entreprise. Ce filtre répond aux exigences encadrées par le label ISR d’Etat.
- Sélection des titres offrant un impact positif à la transition durable.
Notre ambition est d’offrir la transparence la plus complète sur les enjeux de la Responsabilité d’Entreprise et de la Transition Durable. A ce titre, nous attachons une importance particulière à partager notre expertise dans un domaine en cours de normalisation et dont les perspectives d’évolution sont encore larges.
Ainsi, la mesure des impacts et le reporting d’indicateurs spécifiques, notamment des portefeuilles ISR, est une priorité. Les obstacles sont nombreux principalement en raison de la définition des critères et de leur pertinence, de la fiabilité des données et de leur accès. Pour autant, à ce stade il est primordial pour DNCA de contribuer activement à cet axe de développement.