Il presente documento intende informare i nostri clienti in merito alla politica di selezione degli intermediari finanziari ai quali l'esecuzione degli ordini viene affidata nel quadro della gestione su mandato così come della gestione di OICVM.

Il documento è elaborato in conformità dell'articolo L 533-18 del codice monetario e finanziario e dell'articolo 314-75-1 del regolamento generale dell'AMF.

• Clienti interessati

La politica di selezione vigente nella nostra società si applica ugualmente a tutti i nostri clienti, siano essi professionisti o meno. L'attuazione dei principi di tale politica si differenzia a seconda che si tratti di gestione collettiva o di gestione su mandato.

• Strumenti finanziari interessati

La politica di selezione vigente nella nostra società si applica a tutti gli strumenti finanziari negoziati dalla nostra società. DNCA Finance affida sistematicamente i suoi ordini, indipendentemente dallo strumento finanziario, a un intermediario.

La nostra politica di selezione degli intermediari di mercato tiene conto di quanto segue :

Vengono presi in considerazione i criteri del prezzo, del costo, della rapidità (di trasmissione dell'ordine e non dell'esecuzione), della probabilità dell'esecuzione e del pagamento (in particolare il costo e la sicurezza della consegna contro pagamento), dell'entità, della natura dell'ordine o di qualsiasi altra considerazione relativa all'esecuzione dell'ordine (luogo di esecuzione, impatto sul mercato, ecc.). DNCA Finance si è impegnata per essere classificata come cliente professionista presso tutti gli intermediari di cui si avvale affinché questi ultimi siano obbligati a fornire la 'best execution' che essa stessa è tenuta a garantire ai propri clienti.

Vengono prese in considerazione la ricerca Francia (copertura e accessibilità delle banche dati), la ricerca Europa (copertura e accessibilità delle banche dati), la qualità delle analisi (pertinenza, originalità in relazione al consenso, rigore nell'analisi e nella valutazione finanziaria, seguito dato alle raccomandazioni), la correlazione con le società (organizzazione di presentazioni finanziarie, riunioni faccia a faccia con i dirigenti), la disponibilità dell'ufficio di ricerca (presentazioni in loco, frequenza dei contatti con l'analista).

Una valutazione degli intermediari finanziari viene condotta alla fine di ogni semestre attribuendo un voto da 0 (il meno buono) a 5 (il migliore) per ciascun criterio summenzionato.

• 'Best execution' per i nostri clienti
• L'analisi e la ricerca

DNCA Finance ha autorizzato tutti gli intermediari a dirigere gli ordini che essa trasmette verso i mercati regolamentati di riferimento, verso sistemi multilaterali di negoziazione (SMN o MTF Multilateral Trading Facilities) e verso internalizzatori sistematici per poter beneficiare delle migliori condizioni di realizzazione offerte.

Caso particolare della selezione degli strumenti finanziari di tassi: Dal marzo 2009, ogni volta che lo ritiene opportuno DNCA FINANCE si avvale della prestazione proposta da BP2S Dealing Services (precedentemente FIN’AMS) una società del gruppo BNP di esternalizzazione della trasmissione degli ordini (vale a dire la loro negoziazione) su tutti gli strumenti finanziari di tassi.

Caso particolare del servizio di investimento di gestione su mandato: per gli ordini relativi ad azioni ed obbligazioni, DNCA Finance ha selezionato CIC, in qualità di trading desk, abilitato alla ricezione/trasmissione (autorizzato come istituto di credito – erogatore di servizi di investimento dall’Autorità di Vigilanza e di Risoluzione.

In accordance with Article 321-122 of the AMF GR

In accordance with Article 321-122 of the AMF GR

In accordance with Article 321-122 of the AMF GR, the Management Company shall draw up a document entitled ‘Reporting on intermediation costs’ when using Investment and Order Execution Services and intermediation fees for the previous financial year amounted to more than 500000 euros.

Conditions under which DNCA Finance has used investment decision support and order execution services:

In 2023, for its collective management activity, DNCA Finance used financial intermediaries who provided execution and investment decision support services, under the conditions defined in the ‘Financial intermediaries selection and execution policy.’

Intermediation fees are received directly or indirectly by third parties that provide services to assist in the investment decision making and execution of orders.

Expenses related to investment decision support services are borne in full by DNCA Finance out of its own resources.

The key to the allocation for 2023 between the execution costs and the fees for the investment decision support and order execution services is therefore as follows:

• Fees related to investment decision support and order execution services accounted for 0% of total intermediation costs since they were borne by DNCA Finance out of its own resources;
• Execution costs thus accounted for 100% of the total intermediation costs paid in 2023.

Conflict of interest prevention

DNCA Finance has put in place a policy for preventing and managing conflicts of interest incorporating the prevention of potential conflicts of interest related to the selection of intermediaries:

• The Company does not receive soft commissions from its intermediaries;
• Each intermediary is subject to a prior selection procedure (see intermediary selection procedure);
• The agreements put in place do not include any minimum volume requirement or incentive pricing arrangements;
• DNCA Finance does not receive any retrocession of transaction fees from its intermediaries.

No conflict of interest was detected in the selection of our intermediation providers in 2023. In addition, the intermediaries are assessed annually in order to estimate the quality of execution obtained from each of them.

DNCA FINANCE ha stabilito e mantiene una procedura operativa per la gestione dei reclami dei propri clienti in relazione a tutti i servizi di gestione e investimento forniti da DNCA FINANCE e dalle sue filiali.

Per reclamo si intende una dichiarazione di insoddisfazione da parte del cliente che richiede una risposta. Una richiesta di informazioni, consigli, chiarimenti, servizi o prestazioni non è un reclamo. (Istruzione AMF 2012-07).

I clienti (professionisti o non professionisti) possono presentare gratuitamente i loro reclami alla persona di riferimento abituale (all'interno della società o presso uno degli agenti delegati della società) o direttamente al Responsabile della conformità e del controllo interno della società (RCCI) scrivendo alla sede legale della società (19 Place Vendôme, 75001 Parigi, Francia).

Dopo il ricevimento presso la sede legale della società, la società di gestione del portafoglio ha dieci giorni di tempo per accusare il ricevimento e un massimo di due mesi per rispondere a qualsiasi reclamo a partire dalla data di invio del reclamo stesso.

In caso di disaccordo persistente, è possibile accedere alla mediazione. L'elenco degli organismi di risoluzione extragiudiziale delle controversie e i relativi recapiti in base al vostro Paese e/o a quello del fornitore di servizi interessato possono essere liberamente consultati seguendo il link : https://finance.ec.europa.eu/consumer-finance-and-payments/retail-financial-services/financial-dispute-resolution-network-fin-net/members-fin-net-country_it

Ultimo aggiornamento: 15/03/2024 

L'articolo 4 del regolamento SFDR (UE) 2019/2088 sulla rendicontazione di sostenibilità nel settore dei servizi finanziari richiede la trasparenza sugli impatti negativi della sostenibilità sugli obiettivi di investimento sostenibile o sulla promozione delle caratteristiche ambientali o sociali nel prendere decisioni di investimento sui nostri prodotti pertinenti.
DNCA Finance desidera rafforzare la considerazione degli impatti negativi sulla sostenibilità nelle sue decisioni e nella sua organizzazione. La governance di questi argomenti sarà definita nelle procedure per chiarire i ruoli e le responsabilità dei diversi team.
DNCA Finance considera già gli impatti negativi della sostenibilità sugli obiettivi di investimento e ha pubblicato vari documenti che lo confermano.
Infatti, DNCA Finance ha pubblicato la sua Responsible Investment Policy, che delinea le sue politiche e pratiche di investimento ambientali, sociali e di governance (ESG). Illustra gli impegni di investimento responsabile in tutte le sue attività, nel rispetto delle normative francesi e internazionali e della loro evoluzione. La politica è disponibile sul sito web della società di gestione.
Inoltre, DNCA Finance ha sviluppato una politica di voto che definisce i principi a cui intende fare riferimento nell'esercizio del diritto di voto nelle assemblee generali. Questi principi riflettono le migliori pratiche di corporate governance e costituiscono la base della nostra filosofia e visione di un sistema di corporate governance di qualità.
Questa politica di voto comprende una sezione "Corporate Responsibility" che descrive la convinzione di DNCA Finance di integrare elementi extra-finanziari nella gestione per migliorare il rapporto rischio/rendimento nel tempo.
Anche se DNCA Finance vota su proposte sociali, politiche o ambientali degli azionisti caso per caso, sosteniamo sistematicamente qualsiasi risoluzione in cui riteniamo che l'argomento - dopo l'analisi - sia favorevole a pratiche più responsabili da parte dell'azienda. Inoltre, DNCA Finance voterà a favore delle risoluzioni degli azionisti che richiedono che i criteri extra-finanziari siano presi in considerazione nelle politiche di remunerazione dei dirigenti, a meno che tali richieste rappresentino vincoli che non sono nell'interesse della società e dei suoi azionisti.
DNCA Finance è anche impegnata nella lotta contro il cambiamento climatico. Inoltre, DNCA Finance sta lavorando con un rinomato fornitore di clima per offrire ai suoi clienti soluzioni per integrare i rischi climatici come il rischio di transizione e il rischio fisico nella loro gestione degli investimenti.
Infine, alcune iniziative sono anche descritte nella politica generale di RSI del Gruppo Natixis.
DNCA Finance non è attualmente in grado di monitorare tutti gli indicatori con un impatto negativo sulla sostenibilità, poiché una certa quantità di dati, le cui fonti non sono ancora state identificate, non possono essere utilizzati per fornire tutti i rapporti richiesti dal regolamento SFDR a livello di entità. DNCA Finance farà del suo meglio per poterli fornire e produrre in modo completo e modificherà la sua posizione di conseguenza.
Tuttavia DNCA Finance è già in grado di valutare i rischi climatici relativi a tutti i suoi investimenti in titoli emessi da società (azioni e debito) e prevede di fornire entro la fine di giugno 2021 una serie di indicatori di performance non finanziari per la maggior parte di questi investimenti.