Considerada generalmente más segura que la renta variable, la renta fija ofrece ingresos regulares, pero es sensible a la evolución de los tipos de interés.
Los bonos del Estado son títulos emitidos por un Estado para financiar su gasto. Prevén el pago de un interés, denominado «cupón», a cambio del adelanto de fondos autorizado por el inversor. Al emitirse, los bonos indican el importe del préstamo, los tipos de interés, la frecuencia con la que el emisor pagará intereses y la fecha en que reembolsará el importe del capital (vencimiento).
Son ejemplos de bonos del Estado los obligaciones similares del Tesoro (OAT) de Francia, los Bund alemanes, los gilts británicos y los treasury bonds de EE. UU. Estos títulos ofrecen al inversor una buena firma, es decir, una garantía de reembolso al vencimiento fijo.
Los bonos «corporativos» son bonos emitidos por una empresa privada. La calidad de sus firma depende de la solidez financiera de la empresa emisora. En general, ofrecen tipos de interés más atractivos que los bonos del Estado, debido al mayor riesgo que se les atribuye.
Los bonos convertibles permiten beneficiarse de la subida de la renta variable con una volatilidad controlada. El componente de renta variable es el principal motor de rentabilidad de la clase de activos durante las fases alcistas de los mercados, gracias a la revalorización del derecho de canje. El suelo de la renta fija le ofrece protección en las fases de caída del mercado.
Los bonos ligados a la inflación tienen un capital y un tipo de interés indexados a la inflación. El tipo de interés es, en general, inferior al de los bonos de tipo fijo del mismo vencimiento. El cupón se reevalúa para que su valor siga siendo el mismo con el tiempo que el deseado en el momento de la emisión. Permiten al inversor proteger su poder adquisitivo y su inversión frente a la inflación. Su funcionamiento es similar al seguro de una cartera.
